Maržové obchodování a finanční páka jsou klíčové pojmy, které je důležité při tradingu pochopit. Tento krátký článek Vám vysvětlí rozdíl mezi krátkou (short) a dlouhou (long) maržovou pozicí s využitím pákového efektu a vše ukáže na příkladech, které Vám pomohou lépe porozumět těmto konceptům.

Co je maržové obchodování?

Maržové obchodování je způsob, jak obchodovat s aktivy za použití vypůjčených prostředků od brokera. Když otevřete maržovou pozici, v podstatě si půjčujete peníze na investici do daného aktiva. Částka, kterou si můžete půjčit, se nazývá „marže“ a obvykle se vyjadřuje jako procento z celkové hodnoty obchodovaného aktiva.

Např. pokud chcete obchodovat s aktivem v hodnotě 100 € a požadavek na marži je 10 %, stačí vložit 10 € svých vlastních a 90 € si půjčit od brokera.

Co je finanční páka?

Pákový efekt (leverage) je způsob, jak znásobit zisky, ale i ztráty z obchodu pomocí vypůjčených prostředků. Pákový efekt se vyjadřuje jako poměr, např. 5:1 nebo 10:1. Např. pokud použijete pákový efekt 10:1 při obchodování s aktivem za 100 €, budete moci spravovat aktivum v hodnotě 1 000 € (tedy desetkrát více než Vaše původní investice). To znamená, že pokud cena aktiva vzroste o 1 %, Váš zisk bude 10 % (minus případné poplatky nebo úroky).

Krátkodobé vs dlouhodobé obchodování na marži s finanční pákou

Short-selling je strategie, která umožňuje obchodníkům otevřít pozici, jejíž hodnota roste, pokud cena daného aktiva klesá. Používá se zejména při krvácejících trzích nebo jako nástroj k zajištění (hedgingu).

Long-buying znamená, že očekáváte růst ceny aktiva. V praxi to znamená, že si aktivum nejprve koupíte (za vypůjčené peníze od brokera) a později jej prodáte za vyšší cenu, abyste dosáhli zisku.

Jak být short?

Řekněme, že si myslíte, že cena Bitcoinu v blízké době klesne, a rozhodnete se otevřít krátkou (short) pozici s 2× pákou.

Pokud máte k dispozici 100 €, chcete vyzkoušet maržové obchodování a vsadit si na pokles Bitcoinu s 2× pákou, můžete otevřít pozici v hodnotě až 200 €.

Daný obchod by mohl vypadat takto:

• Investujete 100 €.
• Change Vám půjčí dalších 100 €.
• Celkově tak obchodujete s 200 €.
  

Pokud by cena Bitcoinu klesla o 10 %, vydělali byste 20 € (10 % z 200 € nebo také 20 % z Vašich 100 €).

Jak probíhá výpočet?

• Shortnete Bitcoin v hodnotě 200 €, když jeho cena je 30 000 € (tj. prodáte 0,0066667 BTC).
• The price of Bitcoin drops 10% to 27 000 €.
• You buy back 0.0066667 BTC for 180 €, which gives you a profit of 20 € (i.e., 200 € - 180 €).

Pokud by ale cena Bitcoinu místo toho vzrostla, budete muset BTC koupit zpět za vyšší cenu, než za jakou jste ho prodali - a tím pádem vznikne ztráta, která bude znásobená použitou pákou.

V případě short pozice na Bitcoin s 2x pákou, pokud cena Bitcoinu vzroste o 10 %, přijdete o 20 % své původní investice. Pokud jste investovali 100 €, ztratíte 20 € a zůstane Vám 80 €.

Jak být long?

Pokud máte 100 € a chcete otevřít long pozici na zlato s 20× pákou, můžete spravovat zlato v hodnotě 2 000 €.

Takhle by mohl Váš obchod vypadat:

1. Investujete 100 € z vlastní kapsy.
2. Change Vám půjčí dalších 1 900 €.
3. Nyní máte k dispozici 2 000 €.
4. Pokud cena zlata vzroste o 2 %, vyděláte 40 €.

(2 % ze 2 000 € = 40 € – Váš zisk je čtyřnásobek původní investice.)

Jak probíhá výpočet?

• Otevřete long pozici za 2 000 €, při ceně zlata 1 000 € za unci (tj. nakoupíte 2 unce zlata).
• Cena zlata vzroste o 2 % na 1 020 € za unci.
• Prodáte své 2 unce zlata za 2 040 €, což Vám přinese zisk 40 € (tedy 2 040 € – 2 000 €).

Podobně, pokud by cena zlata klesla, museli byste ho prodat levněji, než za kolik jste ho koupili, což by vedlo ke ztrátě. Stejně jako u short pozice, i zde páka násobí Vaše zisky i ztráty.

Závěr

Obchodování na marži s využitím finanční páky může být extrémně silným nástrojem pro zvýšení zisků z obchodování, ale zároveň s sebou nese i vyšší rizika. Je důležité pochopit pojmy jako marže, páka a rozdíly mezi short a long pozicemi ještě předtím, než začnete obchodovat se skutečnými penězi.

Vždy si udělejte vlastní průzkum, nastavujte stop-lossy pro zamezení značných ztrát a nikdy neinvestujte více, než si můžete dovolit ztratit.