Markets in Focus: Velká sedmička (Magnificent 7) v roce 2025

Investing Strategy

November 22, 2025

Každý týden přinášíme přehled tržních událostí a zajímavostí v krátké a srozumitelné formě.

V dnešním vydání Markets in Focus se podíváme na tzv. Magnificent 7 – skupinu největších technologických společností, jejichž velikost a výkon mají výrazný dopad na americký trh.‍

Kdo tvoří Magnificent 7?

Magnificent 7 zahrnuje těchto 7 technologických gigantů:

Alphabet (Google)
Amazon
Apple
Meta Platforms (mateřská společnost Facebooku a Instagramu)
Microsoft
Nvidia
Tesla

Tyto společnosti vedou v oblastech jako cloud, umělá inteligence, e‑commerce, sociální sítě, polovodiče, software a elektromobily. Jejich úspěch často odráží širší trendy v technologii a spotřebitelském chování.

Jak velký vliv mají v roce 2025?

Ke konci roku 2025 tvoří Magnificent 7 zhruba 32–37 % celkové tržní kapitalizace S&P 500. To znamená, že přibližně třetina hodnoty indexu závisí jen na těchto 7 akciích - což jim dává mimořádný vliv na celkový výkon trhu. Díky jejich velikosti a likviditě pohyby těchto akcií - nahoru i dolů - často ovlivňují širší trh.

Z tohoto důvodu mnohé indexové nebo fondové investice mají nepřímo vysokou expozici vůči těmto 7 společnostem, aniž by si toho investoři byli plně vědomi.

Proč jsou tak dominantní (a stále jsou)?

Inovační vedení: Působí v sektorech, které procházejí rychlými změnami – AI, cloud, e‑commerce, elektromobily, polovodiče. Jejich velikost a zdroje jim dávají konkurenční výhodu.
Institucionální adopce a likvidita: Jejich akcie vlastní široké spektrum fondů, ETF, institucí i drobných investorů, takže patří mezi nejlikvidnější a nejvíce investovatelné velké firmy.
Efekt váhy v indexu: Indexy počítají váhu akcií podle tržní kapitalizace, takže největší firmy dostávají největší váhu – což dále posiluje jejich dominanci.

Rizika - proč „velké“ nemusí znamenat „bezpečné“?

Koncentrační riziko: Pokud zhruba třetina indexu závisí jen na sedmi společnostech, problém u jedné nebo více z nich může táhnout celý index dolů.
Korelace a sektorová cykličnost: Tyto firmy jsou vystaveny podobným makro trendům (např. AI, úrokové sazby, regulace). Pokud tyto faktory zklamou, akcie často klesají společně.
Riziko ocenění a očekávání: Vysoké prémiové ocenění díky růstu a inovacím může být zranitelné, pokud výsledky nesplní očekávání.
Nedostatek diverzifikace: Držení jen těchto akcií (nebo indexových fondů těžce na ně navázaných) může znamenat slabší ochranu proti různým ekonomickým scénářům.

Jak přistupovat k investování do Magnificent 7 v roce 2025

Kombinujte strategie: Spojte tyto technologické giganty s jinými sektory nebo doplňte o dluhopisy či zahraniční aktiva, aby se snížila koncentrace.
Sledujte makro a specifická rizika: Úrokové sazby, regulace, růst zisků, vývoj AI - vše může způsobit volatilitu.
Myslete dlouhodobě, ale sledujte ocenění: Dlouhodobé inovace se mohou vyplatit, jen pokud ocenění zůstane rozumné a firmy plní své cíle.
Nepředpokládejte, že index = diverzifikace: Pasivní fondy sledující indexy jako S&P 500 mohou stále být silně závislé na těchto několika firmách. Pro skutečnou diverzifikaci hledejte i jiné sektory mimo velké americké technologické společnosti.